Dragoș Tuță Mihaylov, Ambasada Sustenabilității în România: Viitorul nu va aparține celor care ignoră riscul climatic, ci celor care îl înțeleg și îl gestionează inteligent
Riscul climatic a început să influențeze direct costul finanțării pentru companii, explică Dragoș Tuță Mihaylov, Fondator al Ambasadei Sustenabilității în România, pe bazele studiului „Physical climate risk and the pricing of bank loans” publicat în Journal of Environmental Economics and Management. 
„Până nu demult, seceta, inundațiile sau valurile de căldură erau văzute de companii ca evenimente neplăcute, dar izolate: o producție afectată, o livrare întârziată, o daună acoperită (parțial) de asigurare. Un studiu academic recent arată însă că lucrurile au trecut într-o etapă nouă și mult mai serioasă: riscurile climatice fizice au început să fie luate în calcul direct de bănci atunci când dau credite. Cu alte cuvinte, clima nu mai afectează doar câmpurile, fabricile sau infrastructura. A ajuns să influențeze dobânzile, garanțiile și condițiile de finanțare”, explică Dragoș Tuță Mihaylov.
Studiul „Physical climate risk and the pricing of bank loans” analizează zeci de mii de împrumuturi acordate companiilor din întreaga lume, pe o perioadă de peste 25 de ani. Concluzia este clară: firmele care operează în țări mai expuse la efectele schimbărilor climatice ajung să se împrumute mai scump. Nu vorbim despre o diferență simbolică. Diferența este suficient de mare încât să conteze în bugetele companiilor și în deciziile de investiții.
„Mai mult decât atât, băncile nu reacționează doar prin dobânzi mai mari. Ele oferă împrumuturi mai mici, cer mai multe garanții, impun mai multe condiții contractuale, preferă credite pe perioade mai scurte. Mesajul implicit este simplu: acolo unde riscul climatic este mai mare, băncile devin mai prudente”, adaugă fondatorul Ambasada Sustenabilității în România.
De ce fac băncile acest lucru (și nu e vorba de „activism”)? Este important de spus un lucru: băncile nu „penalizează clima” din motive ideologice. Ele fac ceea ce știu să facă cel mai bine – calculează riscul: Logica este următoarea: fenomenele extreme pot întrerupe activitatea unei companii, pot afecta stocurile, producția sau lanțurile de aprovizionare, pot genera pierderi repetate, nu doar un incident izolat. Pe termen lung, aceste lucruri cresc riscul ca o firmă să nu își mai poată plăti creditul. Iar băncile anticipează acest lucru înainte ca problemele să apară în bilanț. Un detaliu interesant din studiu subliniază că efectul este mult mai vizibil pentru împrumuturile pe termen lung. Pe termen scurt, clima contează mai puțin. Pe termen lung, contează mult.
Economia transformată de criza climatică: ce se schimbă de fapt
Acest studiu confirmă ceva ce devine din ce în ce mai evident: criza climatică nu mai este un subiect de mediu, ci unul economic. Nu mai vorbim doar despre „impact asupra naturii”, ci despre acces la finanțare, costul capitalului, competitivitatea companiilor, capacitatea de a investi și de a crește. În economia transformată de criza climatică, riscul nu mai este distribuit uniform. El este legat de loc, de reziliență și de capacitatea de adaptare.
„Ce înseamnă acest lucru pentru companiile din România? Pentru companiile multinaționale care operează în România, mesajul este relativ clar. Ele vor fi comparate, din ce în ce mai mult, nu doar între ele, ci și între țări. Dacă România este percepută ca având infrastructură vulnerabilă, capacitate redusă de adaptare la fenomene extreme, riscuri climatice insuficient gestionate, atunci finanțarea operațiunilor locale poate deveni mai scumpă sau mai restrictivă, chiar dacă grupul, per ansamblu, este solid. În practică, asta înseamnă că investițiile în reziliență locală nu mai sunt doar o chestiune de responsabilitate, ci de cost al banilor. Pentru firmele românești, miza este și mai mare. Studiul arată că băncile sunt mult mai dure cu firmele care sunt deja fragile financiar, au marje mici, depind de o singură locație sau de un singur tip de activitate. Exact profilul multor companii autohtone”, explică Dragoș Tuță.
Pentru acestea, riscul climatic devine un factor care poate accelera problemele existente. O secetă, o inundație sau un val de căldură extremă nu mai înseamnă doar pierderi operaționale, ci acces mai dificil la credit tocmai când ar fi nevoie de investiții.
„Studiul arată că impactul climei a trecut de mult din rapoarte în contracte. Este deja luat în calcul atunci când se decide cine primește bani, pe ce perioadă și în ce condiții. Pentru România, aceasta este o provocare, dar și un semnal de maturizare economică. Viitorul nu va aparține celor care ignoră riscul climatic, ci celor care îl înțeleg și îl gestionează inteligent. Iar pentru companii, indiferent de mărime, mesajul este limpede: în economia de mâine, reziliența va fi una dintre cele mai valoroase forme de capital”, concluzionează fondatorul Ambasadei Sustenabilității din România.
Studiul „Physical climate risk and the pricing of bank loans” este realizat de Karol Kempa, economist specializat în analiza relației dintre riscurile climatice și sistemul financiar. Cercetarea este publicată în Journal of Environmental Economics and Management, una dintre cele mai prestigioase reviste academice internaționale din domeniul economiei mediului, utilizată frecvent ca referință de bănci centrale, instituții financiare și factori de decizie publică. Analiza se bazează pe un set de date excepțional de amplu, care acoperă zeci de mii de credite acordate companiilor din peste 70 de țări, pe o perioadă de peste două decenii. Metodologia este standard în evaluarea riscului financiar și a fost supusă procesului riguros de evaluare științifică specific publicațiilor academice de top.
Pentru al treilea an la rând, Ambasada Sustenabilității în România este Knowledge Partner al conferinței Sustain Ability organizată de Progresiv, care are loc pe 26 februarie, la Novotel Bucharest City Centre, sub tema „From Insight to Impact”. Mai multe detalii privind evenimentul și modalitățile de înscriere găsești AICI. Iar dacă îți dorești să fii la curent cu informațiile privind modul în care criza climatică modifică economia globală, Ambasada Sustenabilității în România îți pune la dispoziție actualizări zilnice.
